ZFX山海證券：中東局勢(shì)緩和，特朗普表示“以伊”已完全同意?；?！

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當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月23日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，以色列和伊朗已完全同意全面停火。而美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯也強(qiáng)調(diào)，美國(guó)的軍事目標(biāo)是摧毀伊朗的核能力，而非尋求政權(quán)更迭。

特朗普稱，雙方?；饘⒂诖蠹s6小時(shí)后開始，也就是美國(guó)東部時(shí)間24日零時(shí)。?；饏f(xié)議涉及兩個(gè)12小時(shí)的停火期，伊朗將啟動(dòng)首個(gè)12小時(shí)?；?，以色列將隨后進(jìn)行第二個(gè)12小時(shí)?；?，24小時(shí)后，戰(zhàn)爭(zhēng)將正式宣布結(jié)束。

一、        市場(chǎng)反應(yīng)

?；痤A(yù)期進(jìn)一步緩和了市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂：日經(jīng)225指數(shù)漲1.5%，韓國(guó)股市漲超2%；美股期貨上漲，道指和標(biāo)普500期貨上漲 0.4%，以科技股為主的納斯達(dá)克 100 指數(shù)期貨上漲 0.6%；現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅一度擴(kuò)大至1%；布倫特原油期貨盤中一度跌超4%；美元延續(xù)隔夜跌勢(shì)，歐元上漲。

原油市場(chǎng)對(duì)停火相關(guān)消息的反應(yīng)最為劇烈。布倫特原油在亞洲早盤交易中跌幅一度擴(kuò)大至4.5%，截至北京時(shí)間6月24日8：33，布油下跌3.37%至68.14美元/桶，WTI原油期貨下跌3.72%至65.96美元/桶。

二、        以伊停火的主要原因分析

1、特朗普的政治動(dòng)機(jī)：特朗普試圖通過(guò)宣布停火來(lái)塑造自己“和平締造者”的形象，以提升國(guó)內(nèi)支持率和為2028年大選鋪路。他通過(guò)支持以色列打擊伊朗，試圖延續(xù)其任內(nèi)的“極限施壓”政策，并鞏固其“親以”形象。

2、以色列的軍事壓力：以色列對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)迫使伊朗面臨巨大的壓力。以色列的空襲導(dǎo)致伊朗多名高級(jí)指揮官和核科學(xué)家死亡，伊朗隨即展開報(bào)復(fù)，但特朗普的介入使得局勢(shì)暫時(shí)緩和。

3、國(guó)際社會(huì)的關(guān)注和壓力：全球媒體對(duì)停火消息的廣泛報(bào)道和討論，以及國(guó)際社會(huì)對(duì)中東局勢(shì)的關(guān)注，使得各方不得不考慮?；鸬目赡苄浴?br />
?；鸬木唧w安排：根據(jù)特朗普的宣布，以色列和伊朗將進(jìn)行兩個(gè)12小時(shí)的?；鹌凇Ｊ紫仁且晾蕟?dòng)首個(gè)12小時(shí)?；?，隨后以色列進(jìn)行第二個(gè)12小時(shí)停火。這樣，雙方將在24小時(shí)后正式宣告戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束。

三、        中東未來(lái)局勢(shì)如何演變？

1、軍事沖突風(fēng)險(xiǎn)

美伊直接對(duì)抗升級(jí)：美軍空襲伊朗核設(shè)施（納坦茲、福爾道等）標(biāo)志美國(guó)實(shí)質(zhì)性“下場(chǎng)”，伊朗面臨強(qiáng)烈報(bào)復(fù)壓力。若伊朗封鎖霍爾木茲海峽或襲擊美軍基地，可能觸發(fā)更大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)。

代理人戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)散：黎巴嫩真主黨、也門胡塞武裝等“抵抗軸心”勢(shì)力持續(xù)襲擾以色列及西方目標(biāo)，紅海航運(yùn)危機(jī)可能因美以軍事行動(dòng)（如空襲也門）再度惡化。

以色列多線作戰(zhàn)：以軍實(shí)施“北固、南亞、東遏”戰(zhàn)略，可能聯(lián)合英美擴(kuò)大對(duì)敘利亞、伊朗目標(biāo)的打擊，加劇地區(qū)對(duì)抗烈度。

2、地緣政治格局重構(gòu)

伊朗影響力衰退：核設(shè)施遭重創(chuàng)、敘利亞政權(quán)倒臺(tái)及內(nèi)部經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致伊朗區(qū)域話語(yǔ)權(quán)跌至十年低谷，其主導(dǎo)的“什葉派之弧”面臨瓦解。

土耳其擴(kuò)張勢(shì)力：借伊朗困局填補(bǔ)敘利亞權(quán)力真空，強(qiáng)化對(duì)北部控制權(quán)，與以色列、美國(guó)形成“三國(guó)分治”態(tài)勢(shì)。

阿拉伯國(guó)家分化：沙特、阿聯(lián)酋加速轉(zhuǎn)向美以陣營(yíng)謀求安全合作，但巴勒斯坦問(wèn)題仍可能引發(fā)阿拉伯民意反彈。

3、能源與經(jīng)濟(jì)沖擊加劇

全球供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)：霍爾木茲海峽若遭封鎖，可能切斷全球30%海運(yùn)原油，油價(jià)或飆升至120-130美元/桶。當(dāng)前沖突已推升布倫特原油單日漲幅超10%。

中國(guó)能源安全承壓：中東占中國(guó)原油進(jìn)口50%（伊朗占18%），沖突導(dǎo)致項(xiàng)目停滯、運(yùn)輸延遲，輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)上升。

美元體系受挑戰(zhàn)：沙特等海灣國(guó)家尋求與中國(guó)深化合作，加速能源結(jié)算“去美元化”進(jìn)程。