ZFX山海證券：美國3月CPI創(chuàng)五年新低！股債匯三殺！

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4月10日，美國勞工部報(bào)告顯示，美國3月未季調(diào)CPI同比升2.4%，創(chuàng)半年低位，預(yù)期升2.6%，前值升2.8%。美國3月季調(diào)后CPI環(huán)比降0.1%，創(chuàng)2020年5月以來最低水平，預(yù)期升0.1%，前值升0.2%。

路透社報(bào)道指出，這是美國近五年來首次出現(xiàn)月度價(jià)格下跌，也表明在關(guān)稅加劇經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的情況下，需求正在減弱，并導(dǎo)致金融市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年可能將利率降低100個(gè)基點(diǎn)。特朗普將關(guān)稅視為增加收入的工具，以抵消其承諾的減稅并重振長期衰退的美國工業(yè)基礎(chǔ)，但這也增加了未來12個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性。

一、美國股債匯三殺！

投資者擔(dān)憂情緒重占上風(fēng)，美股、美元這類美國資產(chǎn)遭拋售，避險(xiǎn)資產(chǎn)瑞郎、日元、黃金全線上漲。4月10日，三大美股指一度至少跌超5%，標(biāo)普500指數(shù)曾跌超6%、接近熔斷。美國3月CPI公布后，長債收益率曾收窄升幅，兩年期美債收益率降幅擴(kuò)大、一度跳水超10個(gè)基點(diǎn)。

美元指數(shù)盤中下跌超2%，創(chuàng)下自2022年以來的最大單日跌幅。避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金加速上漲，現(xiàn)貨黃金時(shí)隔一周再創(chuàng)盤中歷史新高，史上首次盤中漲破3170美元，漲約3%。創(chuàng)紀(jì)錄的金價(jià)和兩年來最低水平的美元指數(shù)，不僅說明當(dāng)前的不確定性和波動(dòng)性，還反映出全球投資者對(duì)于美國例外論正持續(xù)失去信心。

想要把握美國CPI數(shù)據(jù)公布這樣的重磅財(cái)經(jīng)新聞造成的市場機(jī)會(huì)，現(xiàn)在大多投資者都會(huì)選擇ZFX山海證券作為首選交易平臺(tái)。ZFX提供的交易界面經(jīng)過優(yōu)化，整潔且易于操作。用戶可通過MT4平臺(tái)進(jìn)行交易，支持各種技術(shù)分析工具及自動(dòng)交易功能。此外，ZFX提供豐富教育資源和示范賬戶功能，為新手投資者提供了良好的學(xué)習(xí)支持，使他們能夠在沒有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中熟悉操作，增強(qiáng)其交易能力。

二、美國3月CPI大幅下降的主要原因

美國3月CPI下降的主要原因包括能源成本下降和年初價(jià)格上漲的影響逐漸消退。具體來說，美國3月CPI同比下降0.1%，環(huán)比下降0.4%，這主要受到季節(jié)性、國際輸入性因素等影響。此外，核心CPI同比上漲0.5%，供需結(jié)構(gòu)有所改善，價(jià)格呈現(xiàn)一些積極變化。

具體影響因素

1、能源成本下降：能源成本的下降對(duì)CPI的貢獻(xiàn)顯著，尤其是汽油和二手汽車價(jià)格的下跌，導(dǎo)致整體CPI數(shù)據(jù)下降。

2、年初價(jià)格上漲的影響逐漸消退：年初價(jià)格上漲的影響在3月開始逐漸消退，這也對(duì)CPI數(shù)據(jù)產(chǎn)生了影響。

3、剔除波動(dòng)較大的食品和能源成分：剔除這些成分后，3月份核心CPI同比上漲2.8%，創(chuàng)2021年3月以來最低水平。

三、美聯(lián)儲(chǔ)未來降息預(yù)測

目前，美聯(lián)儲(chǔ)政策利率目前處于4.25%-4.50%區(qū)間，金融市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在6月重啟降息。4月9日公布的美聯(lián)儲(chǔ)3月18日至19日會(huì)議紀(jì)要顯示，政策制定者幾乎一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)面臨通脹上升和增長放緩?fù)瑫r(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

美國3月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員也加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，市場幾乎完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息，交易員還加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在年底前降息整整一個(gè)百分點(diǎn)的押注。越來越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員開始擔(dān)心，特朗普的貿(mào)易政策可能引發(fā)更持久的通脹上行趨勢。

波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長柯林斯在華盛頓喬治城大學(xué)一場活動(dòng)前準(zhǔn)備的演講稿中表示，目前維持當(dāng)前的貨幣政策立場似乎是合適的。但由于諸多不確定性，很難預(yù)測政策和整體經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展。柯林斯表示，短期內(nèi)，貨幣政策必須管理通脹上行風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長下行威脅。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，抑制通脹預(yù)期大幅上升尤為重要，今年晚些時(shí)候降低利率或許仍是合適的。