ZFX山海證券：特朗普解雇美聯儲理事，引發美聯儲獨立性擔憂！

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8月25日，美國總統特朗普以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由解雇美聯儲理事莉薩?庫克（Lisa Cook）。這一被媒體稱為“史無前例”的做法引發爭議，庫克回應稱特朗普無權解雇她，將繼續履職。

8月26日，庫克的律師表示，將就美國總統特朗普解除庫克職務一事提起訴訟。特朗普表示，他已準備好與美聯儲理事庫克展開法律斗爭。

一、        市場反應

8月26日，美股標普500指數收高，受英偉達和禮來提振，而美國總統特朗普解雇美聯儲理事的決定加深了人們對美聯儲獨立性的擔憂。標普 500 指數攀升 0.41%，收于 6465.94 點，略低于 8 月 14 日的收盤紀錄高點。納斯達克指數上漲0.44%，報 21544.27 點；道瓊斯工業指數上漲 0.30%，報 45418.07 點。

8月26日，美元下跌0.28%，報98.19，因總統特朗普罕見地宣布解雇美聯儲理事庫克，引發市場對央行獨立性的擔憂。
8月26日，現貨金上漲 0.83%，最高至3393.47美元/盎司，這是8月11日以來的最高水平。受到避險需求提振，美國總統特朗普解雇美聯儲理事后，投資者對聯儲的信心有所動搖。

8月26日，油價下跌，布倫特原油期貨結算價下跌2.3%，報每桶67.22美元，美國原油期貨結算價下跌約2.4%，報63.25美元/桶。投資者關注美國關稅、烏克蘭戰爭以及俄羅斯石油供應可能中斷等事件的發展。

二、        特朗普為何頻繁干涉美聯儲？

政治目標與經濟刺激需求。特朗普將貨幣政策視為實現短期經濟刺激和政治目標的重要工具。他希望通過降息降低企業融資成本，促進投資和消費，從而推動經濟增長和就業率提升。這種策略符合其“美國優先”的政治理念，旨在通過經濟成果鞏固執政基礎。

應對經濟壓力的權宜之計。2025年美國面臨高通脹壓力，但美聯儲堅持利率政策獨立性，拒絕配合特朗普的降息要求。特朗普通過威脅解雇美聯儲理莉薩?庫克、施壓鮑威爾辭職等手段，試圖打破央行獨立性原則，推動貨幣政策轉向寬松。

維護自身政治影響力。特朗普試圖通過干預貨幣政策樹立個人權威，同時削弱美聯儲的獨立性。他指責美聯儲存在“貪腐”問題，并威脅將親信安插進央行高層，以此鞏固自身政治影響力。這種策略反映了總統與央行在政策制定權上的權力博弈。

加劇金融市場不確定性。特朗普的施壓引發全球投資者擔憂，導致短期美國國債收益率波動、美元匯率下跌。這種不確定性可能影響市場信心，但特朗普仍希望通過短期收益平衡其政治風險。

三、        美聯儲獨立性的重要性

在美國總統特朗普宣布解雇美聯儲理事麗莎?庫克之后，國際清算銀行（BIS）新任行長最新警告稱，央行獨立性對于抑制通脹、提升民眾福祉至關重要。1970年代至1980年代初的長期通脹飆升后，美聯儲保持獨立的重要性已成為大多數經濟學家的共識。

多數投資者更青睞獨立的美聯儲，一方面是因為其通常能在不受政治干預的情況下更有效地管理通脹，另一方面則因其決策更具可預測性。美聯儲官員經常公開討論，若經濟形勢發生變化將如何調整利率政策。若美聯儲更易受政治因素左右，金融市場將更難預判或理解其決策。