ZFX山海證券：美聯儲3月決議維持利率不變，美股反彈，黃...

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美聯儲周三（3月19日）在最新政策會議上宣布維持利率不變，盡管市場普遍預期今年將降息50個基點，但美聯儲主席鮑威爾強調，政策制定者將等待特朗普政府的經濟政策進一步明朗化。鮑威爾指出，當前經濟面臨“異常高”的不確定性，尤其是關稅政策的影響，這使得美聯儲在降息問題上保持謹慎態度。

美聯儲利率決議日市場回暖，美股三大指數普漲。標普500指數收漲1.08%。道指收漲0.92%。納指收漲1.41%。黃金創新高，現貨黃金尾盤漲0.35%，于美股收盤之后報3045.25美元/盎司，北京時間03:10（美聯儲主席鮑威爾新聞發布會臨近結束時）漲至3051.96美元，兩日連創歷史新高。

想要把握美聯儲決議這樣的重磅財經事件造成的市場機遇，現在大多投資者會選擇ZFX山海證券作為首選交易平臺。無論是高峰交易時段，還是行情劇烈波動的時期，ZFX沒有出現過延遲或崩潰的情況。快速的訂單執行可以讓投資者在關鍵時刻抓住交易機會，不會因為技術性問題浪費有利時機。


一、        鮑威爾新聞發布會說了啥？

鮑威爾安撫投資者，暗示美聯儲認為沒有必要在關稅及其對通脹的影響下采取激烈行動。鮑威爾稱，衰退風險不高，美國經濟仍然強勁，就業市場依舊穩固。鮑威爾淡化關稅影響，認為通脹壓力是暫時的，當前判斷關稅將造成嚴重影響還言之過早，并指出密歇根大學的通脹預期數據“異常”，調查數據與實際經濟數據之間的關系并不是很緊密。

（1）政策立場：觀望為主，謹慎應對

鮑威爾在新聞發布會上表示，美聯儲目前的政策立場“良好”，能夠應對當前的經濟風險和不確定性。他指出，經濟增長放緩和通脹上升的部分原因是特朗普政府的關稅政策，而這兩種情況所需的政策響應截然不同。因此，美聯儲選擇“等待經濟形勢更加明朗”，而非急于采取行動。

（2）經濟預測：通脹上調，增長下調

美聯儲決策者上調了2025年的通脹預期，預計年底通脹率將達到2.7%，高于12月預測的2.5%。與此同時，美聯儲將2025年的經濟增長預期從2.1%下調至1.7%，并小幅上調失業率預測。幾乎所有決策者都認為，通脹上升和經濟增長放緩的風險正在加大，且今年的經濟前景充滿不確定性。

二、        美聯儲未來降息預測

美聯儲點陣圖顯示，美聯儲維持了去年12月對今年2次降息的預測。具體來看，對2025年的聯邦基金利率，利率中值預測維持在3.9%。對2026年的聯邦基金利率，利率中值維持在3.4%。長期中性利率預期值維持在3%。此前的2024年12月，美聯儲在降息的同時同步上調了2025年、2026年的聯邦基金利率水平。

聯邦基金利率期貨顯示，交易員認為美聯儲在6月會議上降息的可能性為66%，高于會議前的57%。“市場已不再押注美聯儲會在今年降息三次，而是開始為利率長期維持高位做準備。” 花旗銀行策略師David Bieber指出。

從市場動態來看，美聯儲政策的不確定性正在引導投資者調整交易策略。短期來看，交易員押注美聯儲不會過快降息，并傾向于等待更多經濟數據支持。長期來看，由于美國財政政策與貿易環境的不確定性，市場對長期利率上行風險持謹慎態度，避險需求正在上升。

美聯儲此次政策會議傳遞出明確的“觀望”信號，反映出其對當前經濟不確定性的高度警惕。盡管市場對降息充滿期待，但美聯儲在關稅政策和經濟前景明朗化之前，選擇保持謹慎態度。未來，隨著通脹和經濟數據的進一步變化，美聯儲的政策路徑可能會更加清晰，但短期內，市場仍需耐心等待。